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摩根大通CDS交易损失继续放大或达80亿美元

发布时间:2020-02-11 04:10:23 阅读: 来源:高速卷帘门厂家

因CDS交易巨亏陷入危机中的摩根大通(JPM),或许将付出更大的代价。据外媒报道,由于市场成交量很小加之接盘者少,摩根大通在衍生工具市场上的损失正在从20亿美元快速上升。由于过去两周每1000亿美元担保成本上升了约1%,业内人士据此估计,公司的损失可能已高达80亿美元。

最坏时间或许已经过去:在摩根大通将交易损失曝光后,与其对赌的金融机构已经减少对赌盘,市场渐趋平静。尽管如此,观察人士警告,如果摩根大通迫于压力急于出手头寸,对冲基金会会立刻卷土重来,拉升担保成本,造成损失再度攀升。

市场环境恶化令小摩损失放大

由于市场环境恶化,摩根大通在衍生工具市场上的损失正在快速上升。根据外媒资料,摩根大通购买了大量的可为125家企业债券提供担保的10年期CD X投资级指数系列9,眼下,公司出售企业债券破产担保的代价越来越大。

由于在过去两周里,每1000亿美元担保成本上升了约10亿美元,外媒称,这意味着摩根大通的损失可能已高达80亿美元。而在几周前,一些人士预估摩根大通的损失在60亿至70亿美元之间。

摩根大通于上月10日宣布,由于对冲交易失败,公司在近6周时间内巨亏20亿元。该次巨亏损源于公司的首席投资办公室一名绰号为“伦敦鲸”的交易员重仓建立的大笔头寸。该行通过一系列和公司债价值紧密相关的复杂交易策略,押注经济持续复苏的预期。但从4月开始,证券价格朝不利于摩根大通的方向变动,其建立的衍生品头寸大都处于亏损状态。

据悉,截至去年12月31日,这位名叫伊科西尔(BrunoMichelIksil)的交易员所在团队约有3500亿美元的投资证券额度,约占摩根大通总资产的15%。

首席投资办公室是摩根大通的一个部门,据摩根大通称,该部门的既定目标是对冲该银行的贷款组合以及投资过剩存款,并通过进行广泛押注,对冲个别持仓的投资组合的风险,例如投机级别公司的贷款等。

摩根大通首席执行官杰米·迪蒙当时表示,此次事件很容易继续恶化,给公司造成的额外损失将高达10亿美元甚至更多。

消息公布次日,11日,摩根大通股票股价大幅下挫9.3%,市值缩水约140亿美元,受其拖累,欧美股市银行板全线暴跌。由于担心摩根大通的信贷衍生工具组合对未来盈利存在潜在风险,导致摩根大通的未来收益存在不确定性,美国研究公司FBR将摩根大通的股价目标从50美元调降至37美元。而出于对其声誉受损以及内部风险管理即公司管理、风险控制和交易监管等关键层面问题的担忧,评级机构惠誉将摩根大通公司评级从A A -下调至A ,标普则将其评级前景降至“负面”。

而自5月10日披露交易丑闻以来,摩根大通的市值已经缩水300亿美元,股价下跌了20%左右。

被指对交易风险限制不足

尽管目前还不清楚摩根大通是否使用了其它工具来对冲不断上升的损失,但公司管理层无疑正设法将影响缩减到最小。

据路透引述美国摩根大通(JPM.N)首席执行官迪蒙(JamieDimon)本周三上午将对参议院金融委员会发表的证词表示,该行最近遭遇的巨额交易亏损是个孤立事件,第二季预计仍可“录得稳健获利”。根据证词,迪蒙将对该委员会称,摩根大通对此次挫折的感觉非常糟糕,同时会强调亏损只会伤及股东利益,不会让纳税人受损,而且该行“资产负债状况依然坚固”。

“虽然我们不可能永远不犯错,我们知道这在所难免,但我们相信这只是一个孤立事件。”迪蒙证词中称。

但由于迪蒙在近日表示不会向公众提供有关交易的流水账,在7月中旬该公司发布第二财季业绩之前,投资者恐怕很难确定摩根大通的具体损失金额。

作为一家以风险管理体系完善著称的大行,摩根大通此次因对冲交易失败造成巨亏,令不少投行人士倍感失望。“摩通即便在金融风暴中都能保有利润,但这一次交易却等于当头被泼了一盆冷水。而他们的CEO之前也曾说,应严格监管投行中的风险交易,但自己并没有做到。”侨丰证券业务发展董事总经理林赛盈向南都记者表示。

“真正的问题在于缺乏监管,可行的标准以及迪蒙应该负责的风险控制,而不是具体的交易。”

Tavakoli Structured Finance总裁Janet Tavakoli向外媒表示。

最坏时间或许已经过去。有分析人士表示,在摩根大通将交易损失曝光后,对冲基金及其他银行蜂拥与其对赌,但现在,这些金融机构已经减少了对手盘,市场渐趋平静。

尽管如此,一些观察家警告称,如果摩根大通迫于压力急于出手头寸,对冲基金会会立刻卷土重来,拉升担保成本,让其损失迅速上升。

链接

摩根大通巨亏事件进展

5月10日,摩根大通银行宣布,由于一项对冲投资策略出现失误,公司在近六周时间内巨亏20亿美元。

5月11日,惠誉评级公司下调其债券评级,并将其列入负面观察名单。

5月11日,市场对摩根大通经营状况质疑和担忧,摩根大通股票收盘大跌9.3%至36.96美元。

5月11日,不管是欧洲还是美国,股市金融板块都出现下跌。摩根大通表现向来良好却出现巨额亏损,让人不由得质疑美国银行业的整体健康状况。

5月14日,摩根大通投资主管伊娜·德鲁宣布辞职。

5月17日,《纽约时报》称,给摩根大通造成20亿巨亏的,外号“伦敦鲸”的交易员将要离职。

6月12日,摩根大通首席执行官迪蒙(Jam ie D im on)周三将对参议院金融委员会表示,该行最近遭遇的巨额交易亏损是个孤立事件,第二季预计仍可“录得稳健获利”。

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